周报（9.15）
本周除了灵便型船市场外，其他两大市场开始调整。截至上周五，周五波罗的海干散货运价指数（BDI）报收于4136点，环比下跌122点，跌幅为2.87%。周五波罗的海巴拿马型船运价指数(BPI)报收于3984点，环比下跌226点，涨幅为5.37%。周五波罗的海海岬型船运价指数(BCI)报收于5503点，环比下跌178点，跌幅为3.13%。周五波罗的海灵便型船运价指数(BSI)报收于2946点，环比上涨38点，涨幅为1.31%。
海岬型船
本周市场小幅下跌调整，4条期租航线平均日租金收于60000，平均日租金下跌2700美金。
本周市场小幅调整，尽管本周..
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普氏能源总裁：“国际油价中长期会回落”
普氏全球总裁朱文青日前表示， 目前世界高油价有很多因素，在供应方面，可能由于
上游的开采能力有限，也包括下游的炼油厂基础设施不够完善；在需求方面，由于各国经
济发展，对能源需求也得到增长。此外还有很多来自金融市场的需求，很多投资者希望进
入期货市场，锁定风险。这种市场运行机制已经发出信号，引导资金流入包括炼油厂在
内的基础设施建设。从短期来看，油价还会很波动，主要因素是生产能力紧张、高需求，
而一些因素例如恐怖袭击、飓风等，都会刺激价格更加波动。但是中长期来..
普氏全球总裁朱文青日前表示， 目前世界高油价有很多因素，在供应方面，可能由于
上游的开采能力有限，也包括下游的炼油厂基础设施不够完善；在需求方面，由于各国经
济发展，对能源需求也得到增长。此外还有很多来自金融市场的需求，很多投资者希望进
入期货市场，锁定风险。这种市场运行机制已经发出信号，引导资金流入包括炼油厂在
内的基础设施建设。从短期来看，油价还会很波动，主要因素是生产能力紧张、高需求，
而一些因素例如恐怖袭击、飓风等，都会刺激价格更加波动。但是中长期来..
在短短一周内市场大幅下跌，巴拿马市场跌幅在15%左右，而其他船型也有不同跌幅。在连续快速下跌过后，市场出现一定的止跌迹象，但市场还需要进一步确认。
油价跌破每桶60美元 欧佩克考虑减产
石油出口国可能会考虑削减石油产量，此前，原油价格昨日跌至每桶60美元以下，为6个月来首次。
油价下跌之际，全球需求已从年中的顶峰水平有所回落，围绕伊朗的紧张局势也有所缓解。
据悉，石油输出国组织(OPEC，欧佩克)的石油部长们对于油价下跌感到忧虑，目前油价已从近期的峰值水平下挫近四分之一。
欧佩克官员表示，他们已讨论在今年12月在尼日利亚举行的下届部长级会议之前削减石油产量的可能性。
过去一个月，在油价下跌的同时，石油和其它大宗商品市场的投资者纷纷抛售，主要是担心美国..
石油出口国可能会考虑削减石油产量，此前，原油价格昨日跌至每桶60美元以下，为6个月来首次。
油价下跌之际，全球需求已从年中的顶峰水平有所回落，围绕伊朗的紧张局势也有所缓解。
据悉，石油输出国组织(OPEC，欧佩克)的石油部长们对于油价下跌感到忧虑，目前油价已从近期的峰值水平下挫近四分之一。
欧佩克官员表示，他们已讨论在今年12月在尼日利亚举行的下届部长级会议之前削减石油产量的可能性。
过去一个月，在油价下跌的同时，石油和其它大宗商品市场的投资者纷纷抛售，主要是担心美国..
不同的公司有不同的FFA定义。
GFI的定义如下:A forward freight agreement (FFA) is an agreement to pay the difference between a pice agreed today and the future price of moving a product from one location to another, or for the future price of hiring a ship over a period of time. Forward freight agreements hedge exposure to freight market risk.
FIS定义如下：An agreement made between a buyer and seller today to pay the difference between a price agreed today and the future price of a specific B..
NEWS - Steel Oversupply Fears Return
Increasing imports of steel products into Europe have raised the
prospect of cuts in steel output at European mills, Metal Bulletin
reports. Arcelor Mittal president, Lakshmi Mittal, was reported last
week suggesting that producers may be forced to reduce production in
order to maintain price stability. According to Metal Bulletin, import
orders from Europe for some Chinese and Indian products have been on
the rise since the summer. European mills had ann..
Increasing imports of steel products into Europe have raised the
prospect of cuts in steel output at European mills, Metal Bulletin
reports. Arcelor Mittal president, Lakshmi Mittal, was reported last
week suggesting that producers may be forced to reduce production in
order to maintain price stability. According to Metal Bulletin, import
orders from Europe for some Chinese and Indian products have been on
the rise since the summer. European mills had ann..
海运股近期一改今年以来的颓势，出现连续上涨，在最近的5个交易日中，G中海换手率30.54%，上涨了17.05%;G中远换手率为24.39%，涨幅为12.92%;太平洋航运也是连日上涨，5个交易日涨幅也达到了13%。海运股上涨的背景是行业景气度回升，随着油价的走跌和货运价格上涨，海运股有望延续强势。
上半年利润下降
上半年，海运股表现整体不佳，在大盘狂飙突进的同时，G中海整体涨幅只有14%，G中远8月份股价一度降至年初低点。海运股表现不佳的主要原因是，上半年业绩同比大多都有所下降，太平洋航运（2343.HK）上半年净利润下跌57.4%；..
上半年利润下降
上半年，海运股表现整体不佳，在大盘狂飙突进的同时，G中海整体涨幅只有14%，G中远8月份股价一度降至年初低点。海运股表现不佳的主要原因是，上半年业绩同比大多都有所下降，太平洋航运（2343.HK）上半年净利润下跌57.4%；..
smx
q4 31000 try 31250 vs 31750
q1q2 25000 vs 25500
cal 07 24000 choice mkt
q4 31000 try 31250 vs 31750
q1q2 25000 vs 25500
cal 07 24000 choice mkt
pmx prices
2a sep 31750 v 32250
2a oct 32000 vs 34000
3a sep 32000 vs 34000
q4 33000 v 33500
q1 28750 offer
q2 27250 offer
q1+2 26750 vs 27500
q3+4 23750 vs 24500
cal 07 25500 vs 25500
cal 08 19000 vs 19900
2a sep 31750 v 32250
2a oct 32000 vs 34000
3a sep 32000 vs 34000
q4 33000 v 33500
q1 28750 offer
q2 27250 offer
q1+2 26750 vs 27500
q3+4 23750 vs 24500
cal 07 25500 vs 25500
cal 08 19000 vs 19900
大西洋市场承受一定压力，远期市场价格全线调整，市场短期可能面临下跌调整
Dry Cargo Market Report
15 September 2006 -
Overview
Reports of record levels of iron ore imports by China are being released indicating some 32.8 million tonnes in the month of August. This quantity is so huge that it dwarfs developments in other countries. It is, for example, double the quantity of iron ore that the UK imports in a year. It also indicates an annualized total for the year of around 325 Million tonnes (2005: 275 Mt) in other words a 50 million tonne increase in just..
15 September 2006 -
Overview
Reports of record levels of iron ore imports by China are being released indicating some 32.8 million tonnes in the month of August. This quantity is so huge that it dwarfs developments in other countries. It is, for example, double the quantity of iron ore that the UK imports in a year. It also indicates an annualized total for the year of around 325 Million tonnes (2005: 275 Mt) in other words a 50 million tonne increase in just..
8月份我国进口铁矿石3281万吨,比7月份增长32.7%,比去年同期增长42.1%。1至8月累计进口铁矿石21907万吨,同比增长24.5%。兰格钢铁信息中心主任徐向春预计,全年铁矿石进口数量可达3.3亿吨,比去年增加约5500万吨。在运费市场上，而CAPE/PMX的比率仅在1.84左右，从该指标来看cape市场短期内调整的可能性不大。
同时在新加坡正在召开的IMF会议上，IMF刚刚提升了其对2006年世界经济增长的预期，从之前的4.9%的水平上升到5.1%的水平。而对中国经济，IMF对2006年和2007年经济仍维持10%以上的增长预测。
同时在新加坡正在召开的IMF会议上，IMF刚刚提升了其对2006年世界经济增长的预期，从之前的4.9%的水平上升到5.1%的水平。而对中国经济，IMF对2006年和2007年经济仍维持10%以上的增长预测。
FFA 日评
周三，开盘市场即大幅上涨，巴拿马型船第4季度合约攀升到35500美金，再次上升1000点，季度合约大幅攀升，而且07年Q1Q2远月合约大幅上涨2000点，航线合约也大幅上涨1000余点。综合整日表现，成交活跃，成交依然集中在季度合约，目前市场情绪已经成为主导行情的主要因素。
周三，开盘市场即大幅上涨，巴拿马型船第4季度合约攀升到35500美金，再次上升1000点，季度合约大幅攀升，而且07年Q1Q2远月合约大幅上涨2000点，航线合约也大幅上涨1000余点。综合整日表现，成交活跃，成交依然集中在季度合约，目前市场情绪已经成为主导行情的主要因素。
早盘异常强劲，看下午的市场状况了
正确认识FFA，我在和学员和同行交流中发现下面两种观点很流行：
（1）FFA无用论。接触到一些学员以及货主和经纪人，他们认为学习FFA是船东或operator的事情，和自己无关。其实FFA作为航运衍生品，其实也是所有航运相关人员的必备知识，货主也好经纪人、船东、生产企业也好通过FFA可以更清楚理解市场心理，为谈船做好准备。而造船厂、投资公司、相关航运方则可以利用远期价格信息来进行相关经营。此外，装备上FFA的知识，可以更加除市场基本供需关系，以后你还可以用金融行为学和技术心理等理论从一个角度来看市场，增强分析判断力。..
Cargill, one of the world’s largest ship charterers, has bought a one-third stake in Australian dry-bulk vetting firm RightShip Pty.
No purchase price has been disclosed for the stake in the Melbourne-based ship inspection company.
RightShip is now equally owned between founding partners BHP Billiton, Rio Tinto and Cargill.
RightShip chief executive Warwick Norman described the move as a “vote of confidence” in RightShip’s vetting services and said it would help improve safety s..
No purchase price has been disclosed for the stake in the Melbourne-based ship inspection company.
RightShip is now equally owned between founding partners BHP Billiton, Rio Tinto and Cargill.
RightShip chief executive Warwick Norman described the move as a “vote of confidence” in RightShip’s vetting services and said it would help improve safety s..
截至上周五，周五波罗的海干散货运价指数（BDI）报收于3914点，环比上涨39点，涨幅为1.0%。周五波罗的海巴拿马型船运价指数(BPI)报收于3867点，环比上92点，涨幅为2.43%。周五波罗的海海岬型船运价指数(BCI)报收于5119点，环比下跌68点，跌幅为1.31%。周五波罗的海灵便型船运价指数(BSI)报收于2779点，环比上涨95点，涨幅为3.53%。
而据麦肯锡报告，受强风和大浪的影响，澳大利亚的纽卡斯尔港已经关闭多日，而这一关闭将导致更多的港口堵塞，这周港口排队最高已经达到26艘，等待时间的进一步延长也给市场维持强势提供了良好的预期。尽..
而据麦肯锡报告，受强风和大浪的影响，澳大利亚的纽卡斯尔港已经关闭多日，而这一关闭将导致更多的港口堵塞，这周港口排队最高已经达到26艘，等待时间的进一步延长也给市场维持强势提供了良好的预期。尽..
美国钢材库存量现在已达到14 个月来的最高水平，因此，人们对第四季度
美国市场的钢材价格走势也日益关注。去年11 月份，美国国内市场钢材库存量是1250 万短吨(相当于2.8 个月的供应量)。之后，其库存量一直在持续增长。据美国金属服务中心协会提供的最新资料，2006 年6 月份，美国市场的钢材库存已达1470 万短吨(或者2.9 个月的供应量)；而到今年7 月底，美国市场的钢材库存量则进一步跃升至1530 万短吨，可连续供应3.4 个月。美国市场钢材库存水平已达到14 个月以来的最高水平。有人提出，要维持钢材价格坚挺，使其库存水平保持在3 ..
美国市场的钢材价格走势也日益关注。去年11 月份，美国国内市场钢材库存量是1250 万短吨(相当于2.8 个月的供应量)。之后，其库存量一直在持续增长。据美国金属服务中心协会提供的最新资料，2006 年6 月份，美国市场的钢材库存已达1470 万短吨(或者2.9 个月的供应量)；而到今年7 月底，美国市场的钢材库存量则进一步跃升至1530 万短吨，可连续供应3.4 个月。美国市场钢材库存水平已达到14 个月以来的最高水平。有人提出，要维持钢材价格坚挺，使其库存水平保持在3 ..
亚行调高中国今年预期增长率至10.4%
英国《金融时报》罗尔•兰丁金(Roel Landingin)马尼拉报道
2006年9月7日 星期四
亚洲开发银行(ADB)昨日调高其对亚太地区发展中国家今年经济增长的预期，原因是该地区（特别是中国和南亚国家）急速增长的投资和出口，抵消了不断飙升的油价和大宗商品价格的影响。
亚行表示，不包括日本在内的亚太地区今年平均国内生产总值(GDP)增幅有望达到7.7%，高于该行今年4月份做出的7.2%的预期。去年该地区的GDP增幅为7.6%。
亚行首席经济学家艾弗兹•阿里(Ifzal Ali)表示：“由于投资和出..
英国《金融时报》罗尔•兰丁金(Roel Landingin)马尼拉报道
2006年9月7日 星期四
亚洲开发银行(ADB)昨日调高其对亚太地区发展中国家今年经济增长的预期，原因是该地区（特别是中国和南亚国家）急速增长的投资和出口，抵消了不断飙升的油价和大宗商品价格的影响。
亚行表示，不包括日本在内的亚太地区今年平均国内生产总值(GDP)增幅有望达到7.7%，高于该行今年4月份做出的7.2%的预期。去年该地区的GDP增幅为7.6%。
亚行首席经济学家艾弗兹•阿里(Ifzal Ali)表示：“由于投资和出..
培 训 大 纲（分基本课程和高级进阶课程）
一、什么是FFA?
（全面介绍FFA的基本概念，特点，异同，通俗易懂的解释FFA,）
二、FFA存在的意义（对企业的作用）
1，FFA在全球的发展；（交易规模、交易区域、交易特点）
2，FFA对企业的作用和意义；无论企业规模大小，为什么相关企业必须了解FFA？（了解FFA对企业的巨大意义，实践必将证明）
3，FFA在中国的发展；
4，FFA对租船的意义；
三、FFA的合同内容
1，FFABA合同全文介绍及样例
四、FFA主要交易品种及合约
1，目前在FFA交易的主要品种；
2，交易航线介绍及理解；..
一、什么是FFA?
（全面介绍FFA的基本概念，特点，异同，通俗易懂的解释FFA,）
二、FFA存在的意义（对企业的作用）
1，FFA在全球的发展；（交易规模、交易区域、交易特点）
2，FFA对企业的作用和意义；无论企业规模大小，为什么相关企业必须了解FFA？（了解FFA对企业的巨大意义，实践必将证明）
3，FFA在中国的发展；
4，FFA对租船的意义；
三、FFA的合同内容
1，FFABA合同全文介绍及样例
四、FFA主要交易品种及合约
1，目前在FFA交易的主要品种；
2，交易航线介绍及理解；..
随着不断的发展，FFA的航运的影响已经越来越大，航运人绝对不能无视该市场的存在。在经济全球化，航运全球化的背景下，不用FFA的对冲和价格发现功能，才是最大的风险。
尤其是在中国目前FFA还未普及的情况下，了解FFA行情则更让你更早掌握市场先机，在租船谈判中占据心理和信息优势，在信息不是很对称的中国，可以获得一定的经济利益。
此外，了解这一市场你可以对市场变化产生更深层次的了解，扩充知识广度，从另一角度理解市场，这样有利于业务素质的提高。
市场的大涨大跌轮回中，缺乏FFA的保护的公司，很难具备长期竞争力了，尤..
尤其是在中国目前FFA还未普及的情况下，了解FFA行情则更让你更早掌握市场先机，在租船谈判中占据心理和信息优势，在信息不是很对称的中国，可以获得一定的经济利益。
此外，了解这一市场你可以对市场变化产生更深层次的了解，扩充知识广度，从另一角度理解市场，这样有利于业务素质的提高。
市场的大涨大跌轮回中，缺乏FFA的保护的公司，很难具备长期竞争力了，尤..
